El mercado de cambios extranjeros al contado.- es el que se encarga del intercambio de las divisas que se mantienen en cuentas bancarias denominadas divisas diferentes.
El tipo de cambio al contado, el cual se determina en el mercado al contado, es el número de unidades de una moneda que se intercambia por una unidad de otra moneda, donde ambas monedas se mantienen bajo la forma de depósitos bancarios. Los depósitos se transfieren de las cuentas de los vendedores a las de los compradores ya sea en forma de mensajes electrónicos o de giros bancarios, los cuales son emitidos por el banco. La entrega o el valor en estos es inmediata. Esto distingue el mercado al contado del mercado a plazo, el cual el intercambio es a una fecha futura.
Los tipos de cambio al contado se determinan a
través de la oferta y la demanda para las divisas que se negocian en el
gigantesco mercado global intercambiario de divisas.
2.1 Organización del mercado Intercambiario al contado.
Este
mercado consiste en un acuerdo informal entre los bancos comerciales mas
grandes y un numero de corredores de divisas. Los bancos y los
corredores se interconectan entre si ya sea por telefono, telex y a traves de
una red de comunicaciones por satelite denominada Society for Worldwide Internacional Financial
Telecomunications (SWIFT). Este sistema de
comunicaciones por computadora, basado en Bruselas, interconecta a los bancos y
corredores de casi todo el centro financiero las 24 horas del dia. Ya que la
velocidad con la que se debe contar para estar informado acerca de la rotacion
de cambios es importante para saber a que deben sujetarse los billetes
bancarios que usan los viajeros internacionales.
Existen 2
niveles sobre los cuales opera el mercado de cambios:
·
un nivel directo interbancario.- los bancos
negocian directamente entre si los precios de compra y venta. esto se conoce
como subasta doble de oferta abierta y todos los bancos participantes son hacedores de mercado.
Descentralizado, continuo, de oferta abierta
y de doble subasta.
·
Y un nivel indirecto por
via corredores.- los corredores solo pueden hacer trato con terceros,
mostrando sus mejores tarifas a quienes les llamen, lo cual se conoce como
diferencial interno y cargando una comision tanto a los bancos compradores como
a los bancos vendedores.
Mercado
casi centralizado, continuo, de ordenes limite y de una sola subasta.
2.2 Procedimientos del mercado al contado y fechas de entrega.
Los dólares estadounidenses y canadienses y el peso mexicano la entrega es ligeramente más rápida con un intercambio en el que se proporciona el valor después de un día hábil. Dependiendo de si la demora es de un día o dos, habrá una distinción entre la fecha del valor y la fecha de inicio de la transacción.
Casa
de compensación.- es una institución en
la cual los bancos mantienen fondos que puede ser desplazados de la cuenta de
una banco a otro para liquidar transacciones de tipo interbancario
2.3 Liquidaciones bancarias vía CHIPS.
Cuando en una operación se negocian divisas cambiarias contra el dólar estadounidense, la casa de compensación que se usa se conoce como CHIPS, clearing house interbank payments system. Se localiza en Nueva York, transfiere fondos entre bancos afiliados al sistema.
El
CHIPS consiste en un mecanismo
computarizado a través del cual los bancos mantienen cierto volumen de dólares
estadounidenses para liquidar sus operaciones entre si, ya sea una compra o una
venta de divisas.
2.4 Tasas interbancarias al contado con relación a las tasas al contado al menudeo.
Los
bancos cargan a sus clientes una tasa un poco superior a la tasa actual interbancaria para venta, o
tipo de cambio a la venta (ask rate) y pagan a sus clientes un poco inferior a
la tasa interbancaria para compra, o tipo de cambio a la compra (bid rate). La
medida en que el banco aumente o disminuya algunos puntos respecto de la tasa
interbancaria vigente dependerá principalmente de la magnitud de la transacción
al menudeo que se vaya a realizar.
2.5 Convencionalismos conexos con las cotizaciones cambiarias al contado.
l En el caso del mercado de cambios extranjeros donde
las practicas en las cotizaciones de los tipos de cambios hacen que las cuotas
sean difíciles de interpretar.
l A menos de que se conozcan muy bien tanto el argot
como convencionalismos propios del cambio
2.6 Intercambios directos o indirectos así como tipos de cambio cruzados.
l
Es posible comprar libras con marcos
directamente,
l
o bien realizar esta transacción usando
marcos para comprar dólares y posteriormente dólares para comprar libras
l
Es posible comprar marcos con libras
directamente o hacer esto indirectamente comprando dólares
Pregunta guía
¿En qué consiste el mercado de
cambios al contado y el mercado de cambios a plazo?
Mercado
de Cambios.- Denominación utilizada para designar las compras y
ventas de divisas.
- Mercado
de cambios al contado.- Es aquel en el que las operaciones de compraventa
de divisas se realizan para su entrega y pago en el momento o a los pocos
días de ser contratadas.
- Mercado
de cambios a plazo o de futuros.- Es aquel en el que las operaciones de
compraventa de divisas se realizan para su entrega y pago en una fecha
futura previamente fijada.//
Es
la tasa que se contrata el día de hoy para el intercambio de monedas a una
fecha específica en el futuro.
Actividades de aplicación
1. ¿Qué es el
diferencial cambiario de un tipo de cambio?
Término que se aplica
tanto a la brecha entre la cotización nominal de compra y venta de una moneda
respecto a otra, cuanto a la diferencia entre las cotizaciones nominales del
tipo de cambio de una moneda entre mercados distintos, i.e. Interbancario y
Paralelo.
2. ¿Qué es el sistema swift, y qué es lo que
hace?
Los bancos y los corredores se
interconectan entre si ya sea por telefono, telex y a traves de una red de
comunicaciones por satelite denominada Society
for Worldwide Internacional Financial Telecomunications; es un sistema de comunicación interbancaria.
La red SWIFT, y los servicios asociados a ella, permiten a sus usuarios la
transmisión de pagos internacionales, información y otras transacciones
asociadas a las finanzas internacionales, de manera rápida y eficaz.
3. ¿Qué es el CHIPS y qué es lo que
hace?
Clearing
house interbank pyments systems; consiste en un mecanismo computarizado a
través del cual los bancos mantienen cierto volumen de dólares estadounidenses
para liquidar sus operaciones entre si, ya sea una compra o una venta de
divisas.
4. ¿Cómo difiere el
mercado intercambiario al contado del mercado que es manejado por corredores?
En el caso
de las negociaciones interbancarias, los bancos negocian directamente entre si
y todos los bancos participantes son hacedores de mercado. Esto se conoce como
subasta doble de oferta abierta.
Toda vez que no existe una ubicación central del mercado y ya que las negociaciones se realizan en forma continua, el mercado directo puede caracterizarse como un mercado descentralizado, continuo, de oferta abierta y de doble subasta.
Aunque los bancos que hacen al mercado tomen
posiciones en sus propios intereses y en el interés de los clientes, los
corredores pueden hacer tratos solo con terceros, mostrando sus mejores tarifas
a quienes les llamen, lo cual se conoce como diferencial interno y cargando una
comisión tanto a los bancos compradores como a los bancos vendedores.
Debido a esta estructura, el mercado indirecto basado en corredores puede caracterizarse como un mercado cuasi centralizado, continuo, de ordenes limite y de una sola subasta.
En el
mercado intercambiario directo, el cual representa la parte mas grande del
mercado de cambios extranjeros, los banqueros llaman a los negociantes de
divisas que se encuentran en otros bancos e investigan el mercado.
Este es un juego tal sutil como engañoso que tiene que ver con el juicio humano.
5. ¿Qué significa precio de compra
(bid)
y precio
de venta (ask) sobre una moneda extranjera?
BID: Precio de
compra de un instrumento (demanda).
Ask: Precio de
venta de un instrumento (oferta).
6. ¿Cuál es la
diferencia entre el equivalente en dólares estadounidenses y los métodos de
términos europeos para la cotización tipos de cambio?
7. ¿Qué queremos
decir con un “punto” dentro del contexto de las cotizaciones de tipos de cambios?
Es
una unidad de medida, un “punto” siempre
se refiere al último digito que convencionalmente se cotiza.
8. ¿Qué es el arbitraje
triangular y cómo difiere del arbitraje en un solo sentido?
Proceso
de compra y venta de un activo, producto o divisa para obtener beneficios
debido a la diferencia de precio entre las tres monedas.
9. ¿Qué es un tipo de
cambio
cruzado?
Es un
tipo de cambio entre dos monedas. Se dice que el tipo de cambio cruzado es no
estándar en el país en el que se cotiza el par de moneda. Por ejemplo, en los
Estados Unidos una cotización GBP/CHF sería considerada un tipo de cambio
cruzado, mientras que en el Reino Unido o Suiza sería uno de los pares de
moneda primarios con los que se opera.
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